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焦點訊息：華夏基金陽琨調倉：重配制造業與房地產業，旗下兩產品大比例配置債券

2022-10-25 22:53:08 來源：英為財情

財聯社10月25日訊（記者封其娟）公募基金三季度披露正酣，華夏基金陽琨旗下5只產品持倉變動也悉數披露。

(資料圖片僅供參考)

報告期內，基金份額凈值增長率均為負值，“華夏翔陽兩年定開混合”下滑最為明顯，為13.69%，同期業績比較基準下滑10.44%。同時，陽琨旗下“華夏回報二號混合”、“華夏回報混合同期業績比較基準均為正值。在基金資產凈值占比上，這兩只產品固收類資產和權益類資產比例相當。

截至三季度末，陽琨在管基金總規模為221.71億元，產品重點配置的前五大行業依次為：制造業，房地產業，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，交通運輸，倉儲和郵政業，金融業，所配置資產占比分別為37.33%、6.69%、4.59%、2.43%、1.86%。其中，僅制造業配置比例有所下滑，下滑比例為0.08%。

三季度末數據顯示，陽琨在管基金十大重倉股依次為：貴州茅臺、中國移動、保利發展、寧德時代、洋河股份、上海機場、中國平安、金地集團、鋼研高納、華發股份。較二季度末，陽琨對貴州茅臺、洋河股份、金地集團持倉占凈值比例下滑。

在三季報中，陽琨表示依舊看好智能電動車產業鏈、綠色能源產業鏈、半導體產業鏈以及軍工產業鏈中優質公司的成長機會，同時也關注房地產、消費服務業等相關領域可能迎來的新發展格局。繼續強調自下而上的個股選擇，爭取以個股的確定性對抗市場的不確定性，投資于價值創造空間確定、盈利模式清晰、競爭格局良好的公司，爭取以專業投資為持有人提供理想的回報。

重配制造、房地產，十大重倉股均有小幅調整

截至三季度末，“華夏翔陽兩年定開混合”前十大重倉股依次為：貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒、寧德時代、洋河股份、老白干酒、長春高新、保利發展、四川雙馬、上海機場。這其中，保利發展、四川雙馬、上海機場為新晉十大重倉股。同在三季度，涪陵榨菜、五糧液、隆基綠能退出十大重倉股行列。

此外，該產品在三季度還減持了洋河股份、瀘州老窖、長春高新、老白干酒，對貴州茅臺、寧德時代、山西汾酒的持股未變。

從行業看，“華夏翔陽兩年定開混合”重點配置了制造業，其次是房地產業、科學研究和技術服務業。截至三季度末，該產品在制造業、房地產業、科學研究和技術服務業配置的股票資產占基金資產凈值比例分別為 68.75%、3.7%、3.5%。

在資產配置上，此產品持有的權益類資產占基金總資產的比例為89.57%。

截至三季度末，“華夏穩盛混合”前十大重倉股依次為：貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒、寧德時代、保利發展、錦江酒店、青島啤酒、老白干酒、海爾智家、新希望。這其中，海爾智家、新希望新晉十大重倉股，洋河股份、古井貢酒則退出十大重倉股行列。

整體來看，該產品前五大重倉股座次不變，第六至第十位的調整較為明顯。

較之二季度，“華夏穩盛混合”少量增持了貴州茅臺、瀘州老窖、老白干酒，減持了錦江酒店，并維持了此前對山西汾酒、寧德時代、保利發展、青島啤酒的持股數量。

從行業看，“華夏穩盛混合”重點配置了制造業，其次是房地產業、住宿餐飲業。截至三季度末，該產品在制造業、房地產業、住宿餐飲業配置的股票資產占基金資產凈值比例分別為64.91%、5.54%、4.75%。

在資產配置上，此產品持有的權益類資產占基金總資產的比例為84.05%。

截至三季度末，“華夏興華混合”前十大重倉股依次為：長川科技、菲利華、保利發展、朗新科技、北方華創、新雷能、寧德時代、芯源微、長纜科技、雅克科技。較之二季度，“華夏興華混合”前十大重倉股變化明顯。

從行業看，“華夏興華混合”重點配置了制造業，其次是房地產業、信息傳輸、軟件和信息技術服務業。截至三季度末，該產品在制造業、房地產業、信息傳輸、軟件和信息技術服務業配置的股票資產占基金資產凈值比例分別為70.75%、6.88%、5.99%。

在資產配置上，此產品持有的權益類資產占基金總資產的比例為82.06%。

旗下2只產品固收資產與權益資產占比相當

不難看出，上述3只產品權益類資產占基金總資產的比例均超90%。此外，陽琨旗下還有2只產品權益類與固收類資產配置比例相當。

截至三季度末，“華夏回報二號混合”前十大重倉股依次為：貴州茅臺、中國移動、保利發展、洋河股份、寧德時代、上海機場、中國平安、金地集團、鋼研高納、華發股份。這其中，鋼研高納、華發股份新晉十大重倉股，同時，中航高科、寶鈦股份則退出十大重倉股行列。

較之二季度，“華夏回報二號混合”增持了中國移動、保利發展、寧德時代、上海機場、中國平安，減持了洋河股份、金地集團，并維持了此前對貴州茅臺的持股數量。

從行業看，“華夏回報二號混合”重點配置了制造業，其次是房地產業、信息傳輸、軟件和信息技術服務業。截至三季度末，該產品在制造業、房地產業、信息傳輸、軟件和信息技術服務業配置的股票資產占基金資產凈值比例分別為33.36%、6.94%、5.09%。

在資產配置上，此產品持有的權益類資產、固收類資產占基金總資產的比例分別為51.76%、44.72%。

按照債券品種劃分，“華夏回報二號混合”配置金融債券、國家債券的比例分別為34.7%、9.98%。

截至三季度末，“華夏回報混合”前十大重倉股依次為：貴州茅臺、中國移動、保利發展、寧德時代、洋河股份、上海機場、中國平安、金地集團、鋼研高納、華發股份。這其中，中國平安、鋼研高納、華發股份為新晉十大重倉股。同在三季度，中航高科、寶鈦股份、國電南瑞退出十大重倉股行列。

較之二季度，“華夏回報混合”增持了中國移動、寧德時代、上海機場，減持了洋河股份、金地集團、并維持了此前對貴州茅臺、保利發展的持股數量。

從行業看，“華夏回報混合”重點配置了制造業，其次是房地產業、信息傳輸、軟件和信息技術服務業。截至三季度末，該產品在制造業、房地產業、軟件和信息技術服務業配置的股票資產占基金資產凈值比例分別為30.62%、6.9%、5.11%。

在資產配置上，“華夏回報混合”持有的權益類資產、固收類資產占基金總資產的比例分別為48.16%、47.67%。

數據顯示，“華夏回報混合”五大重配債券均為國債產品。

在新的增長階段逐步增加股票投資比例

在三季度，國內股票市場反彈后緩慢回落。市場在5月后超跌反彈，進入本季度后逐步回落。整體上同宏觀經濟相關度較高的上證 50、滬深 300 指數表現相對較弱，7月初即見頂回落，到季度末基本回吐了全部反彈幅度。偏成長風格的創業板指數表現相對較好，但也在季度末出現了回調。國內經濟受到地產銷售低迷和疫情反復的影響，投資和消費相對疲軟，出口仍是結構性亮點，但隨著美聯儲鷹派加息持續，海外股票市場明顯下行，未來海外需求的預期也在轉弱。

因此，陽琨認為市場熱點仍集中在成長類股票，但由于前期上漲后個股短期估值較高，也出現了階段性回落。本季度海外股票市場普遍表現不佳，在通脹壓力下各主要經濟體采取了較嚴格的貨幣政策，資產價格承壓。

年初以來，陽琨適度降低了旗下部分產品的股票持倉比例，以防御經濟下行的風險。個股選擇上仍以絕對收益為目標，在市場回落中損失也相對較少。

經過第三季度的反彈回落之后，陽琨預期國內股票市場在年內弱市震蕩。今年以來國內經濟受到地產和疫情的影響壓力較大，上半年 GDP 增速明顯偏弱，國外環境受到俄烏沖突及通脹嚴峻的影響，總需求增長的預期不良。主要經濟體的股票市場均有較明顯的下行。

展望下一階段，陽琨認為股票市場經過一個階段的整固之后，也將會進入新的增長階段。回報基金預計將根據市場形勢的變化逐步增加股票投資比例，但仍堅持絕對收益導向，在下行保護較好的前提下尋找投資機會。

從行業結構上看，陽琨表示依舊看好智能電動車產業鏈、綠色能源產業鏈、半導體產業鏈以及軍工產業鏈中優質公司的成長機會，同時也關注房地產、消費服務業等相關領域可能迎來的新發展格局。

此外，陽琨指出將繼續強調自下而上的個股選擇，爭取以個股的確定性對抗市場的不確定性，投資于價值創造空間確定、盈利模式清晰、競爭格局良好的公司，爭取以專業投資為持有人提供理想的回報。

標簽：房地產業華夏基金